品牌:隆盛达
起订:1普通
【江西吉安螺旋管现货价格低】盛仕达钢铁
近期我们组织了珠江钢管（1938.HK）的路演活动。管理层表示：上半年至今产能利用率维持在90%的满负荷运作状态，交货比例中国内与海外比例分别为63.8%和36.2%，其中国内部分中66%为三大石油公司订单，剩余34%以各地城市天然气管道为主。公司在行业内优势明显，占据国内50% LSAW 市场份额，而新增SSAW 生产线为主要客户而建，我们认为公司受主要客户重视程度高，下半年有望获得更多订单。目前公司下半年的生产计划基本上已经确定，我们认为交货量环比将稳步上升，预计公司12/13 年EPS 分别为0.30/0.37 元。维持公司“买入”的投资评级，维持目标价HK$3.60 不变，目标价对应2013 年的P/E 为8.0x。
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